특수평가란?


특수평가란 신용평가사업에 제반된 업무로서 사업타당성평가, 비상장주식가치평가, 기업진단 용역 등을 말합니다.
서울신용평가정보(주)는 IFRS관련 비상장주식 가치평가, PF평가, 기업 합병·매수(M&A) 및 상장관련 가치평가, Venture Cpital 가치평가 등의 특수평가 서비스를 제공하고 있으며, 당사만의 체계적인 평가서비스와 독자적인 평가방법론을 적용하여 신뢰성 있는 평가 서비스를 제공하고 있습니다.

제공 서비스 

- 비상장주식평가 (K-IFRS적용)
- PF 평가 (위험평가, 타당성평가)
- 기업합병 및 인수 (M&A) 관련 기업가치평가
- Venture Cpital 가치치평가
- 출자전환, 화의, 법정관리 등에 필요한 청산가치평가
- 세무(상증세 등) 목적의 기업가치평가
- 기타 사업타당성평가




K-IFRS 비상장 주식가치평가


2011년 IFRS의 전면도입으로, 한국태책국제회계기준서 K-IFRS 39호에 따라 금융자산이나 금융부채를 공정가치로 측정해야 하며, 활성시장이 없는 경우 공정가치는 현금흐름모형과 옵션가격결정모형을 포함한 신뢰성 있는 평가기법을 이용하여 측정하여야 합니다.
서울신용평가정보(주)는 (구)재무보고에 관한 실무의견서 2006-5에서 규정한 적격외부평가기관이며, 동시에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제176조 제6항 제2호에 따른 적격한 외부평가기관에 해당합니다.

평가근거규정

- K-IFRS 제1039호(43호, AG69~AG82)
- 기업회계기준서 제8호(유가증권)
- 재무보고에 관한 실무의견서 2006-5 : 비상장주식평가에 관한 회계처리
(06-11월 : 금융감독원)




K-IFRS 평가대상



계정별 구분

구분		종류
지분상품	주식	보통주, 우선주, 상환주, 처분제한 주식, 해외주식
	출자지분	함명 / 합자회사 지분, 조합 및 PEF지분, 수익증권
파생상품		선물, 선도 스왑계약, 옵션계약, 주식매입선택권 등 각종권리, 통화 / 이자율 / 주가지수 연계 파생상품
기타금융상품		확정계약, Call/Put 가능 금융상품, 회원권, 펀드, 투자일임계약 자산

상품별 구분

구분	대상	평가방법
자산	당기손익인식금융자산	공정가치법
	만기보유금융자산	상각후원가법
	매도가능금융자산	공정가치법
	대여금과 수취채권	상각후원가법
	위험회피파생금융상품	공정가치법
부채	당기손익인식금융부채	공정가치법
	당기손익인식금융부채 아닌 금융부채	상각후원가법
	금융보증계약	공정가치법
	위험회피파생상품부채	공정가치법





VALUATION : 공정가치



서울신용평가정보(주)는 주가수익비율(PER) 등을 시가배수로 이용하는 시장가치접근법, 수익가치접근법 중 현금흐름할인법(DCF), 옵션가치결정모형 등을 이용하여 공정가치를 평가하고 있습니다.

평가기법 사용 시, 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한 사용하여 산정하며, 주기적으로 조정하고 있습니다.


시장가치접근법

- 평가대상기업과 특성이 비슷한 유사기업의 시장배수를 산정하여 평가대상의 주식가치를 결정하는 방법
- 주가이익비율(PER), 주가장부가치비율(PBR), 주가매출액비율(PSR), 주가현금흐름비율(PCR) 등을 보편적으로 사용

현금흐름할인법(DCF)
- 현금흐름할인법(DCF)은 기업이 미래에 창출할 것으로 기대되는 잉여현금(FCF)의 현재가치와 비영업자산의 현재가치를 합산한 후 부채의 공정가치를 차감하여 주식가치를 평가
- 주식가치 = (엽업가치+비영업가치)-이자부 부채의 공정가치

평가접근방법(옵션가격결정모형)

- 이향분포옵션모형(Biomial Option Prcing Model)과 블랙숄즈옵션모형(Black Scholes Option Pricing Model)으로 구분
- 블랙숄즈모형은 평가대상자산의 기초자료 (자산가격, 행사가격, 무위험이자율, 자산의 변동성, 만기)를 옵션모형에 입력하여 옵션의 가치를 산정한 후 기초자산가격에 가감하여 주식가치를 평가


평가절차

평가절차 및 소요기간





- 평가대상과 관련된 회사자료, 사업자료, 시장자료 등의 정보수짐

- 수집된 정보의 다양한 분석을 통해 유의적인 결과 산출

- 자료분석의 결과에 가정을 적용하여 평가결론 도출

- 평가에 적용된 가정과 평가결론을 기초로 보고서 작성

- 평가소요기간 은 통상 3~5일







 평가수수료

평가대상회사
보통주	대기업	2,000~3,000
	중소기업	1,000~1,500
해외주식		1,500
투자조합 및 PEF지분
전환주, 우선주, 처분제한주식
해외주식 등 기타 특수목적 법인 평가
파생상품, 기타 금융상품		협의

- 보유하고 있는 주식의 성격, 회사 자산규모에 따라 수수료가 달라짐

- 중소기업 여부는 중소기업기본법을 적용함

- 공기업 등 정부출자기업, 평가대상이 다수인 경우에는 할인금액이 적용됨(별도문의)

- 상기금액은 VAT 별도 금액임